Очевидният риск е, че ако AI-технологиите отново ускорят ръста си, този тренд може да отслабне.
Главният стратег за американските акции на Morgan Stanley Майк Уилсън обаче смята, че това е малко вероятно.
В анализ, публикуван във вторник и цитиран от MW, той отбелязва, че превъзходството на тези акции не е ново: компаниите в сегментите индустрии и материали се представят по-добре от месеци, а факторът „високи капиталови разходи спрямо продажби“ доминира пазара още от средата на миналата година.
Три фактора вероятно ще подкрепят тази група и през 2026 г.:
• цикличен – от април 2025 г. започва нов цикъл на печалбите, като растежът на капиталовите разходи е около 10%, най-силен от 2023 г.;
• структурен – енергетиката, материалите и индустриалните компании печелят от изграждането на AI инфраструктура;
• политически – данъчни стимули за инвестиции и опит икономиката да се измести от свръхпотребление към инвестиции.
Уилсън заключава, че мултииндустриалните конгломерати (като Honeywell, Dover и Johnson Controls) са най-чистият залог в този контекст. Той добавя, че регионалните банки също са подценен печеливш заради ускоряване на корпоративното кредитиране – ETF-ът на сектора е нагоре с около 10% тази година.
Междувременно стратези от Goldman Sachs отбелязват, че макар софтуерните акции да са паднали с около 24% за три месеца, прогнозите за печалбите им за следващите две години са се повишили с 5%. Според тях инвеститорите се колебаят как да съчетаят краткосрочната печалба с несигурния дългосрочен растеж в ерата на бързо развиващия се AI.
by profit.bg